無奈

轉載自禢中怡的博客：

“摩根士丹利亞洲主席史提芬．羅奇(Stephen S. Roach)昨日竟當了內地《財經》的特約記者，以《“後泡沫世界”的陷阱》為題，其中提到經濟衰退三部曲，信貸危機是第一階段，不同於十年前的亞洲金融危機，複雜的投資工具及結構型產品特性，「傳染」了離岸投資者，使這場危機罕見地滋生了「既跨產品又跨境」情況。

第二階段是信貸及住宅樓市內部爆破對美國經濟實體的影響，未來兩三年，消費增長率將減半至2%，而美國經濟陷入衰退。期間縱有幾個季度或高於2%水平，但這種反彈對於「後泡沫時代」的美國消費者而言，猶如曇花一現。

第三階段是美國消費業及世界其他國家之間的貿易關係開始發揮負面影響。因訂貨及跨境運輸滯後，料宏觀調整應持續至09年，更可能擴散至2010年，對經濟構成打擊。他更警告，全球大部分地區股市呈現熊市，容易令人以為最壞的時刻已過去，但預測全球股市下一波將出現重大調整，因為經濟增長放緩，熊市對象可能從金融機構，轉向收益受影響的非金融機構。”

一早知，為什麼還許trader用1 蚊leverage 30蚊，為什麼明知得1個蓋卻有9個煲，為什麼知道愈來愈多複雜的結構性產品會令市場波幅失控都坐視不理？

錢是可以蒙蔽人的眼睛的：極端例子就如當年Enron炒futures的trader :在Enron巨人倒下來之後，大家開始搜索出當年trader的錄音帶，記錄了在加洲燃油庫大火引致能源危機的一段時間，trader們沒有丁點憂慮，反而說了那句 "burn, baby burn. that's a beautiful thing"，至今仍為人津津樂道。有錢搵的時候，我理得你什麼能源危機。

不能說trader都是見錢開眼的人，只是覺得沒有嚴格監管的投資制度之下總出一些胡亂玩火的人。既然是分析員，應該早就預見到這些事，我對著這樣的經濟和這些為事後孔明的人感到無奈。